Informe Semanal 27.07.20

Te acercamos el informe financiero semanal con los datos claves del Mercado Bursátil.

BONOS EN PESOS:

Al 24 de julio el BCRA mantuvo la tasa de política monetaria en 38% anual.

Semana positiva para los bonos en pesos ajustados por CER.
Importante suba en el DICP y el PARP.
Los TXs siguen siendo una interesante alternativa de inversión.
Los activos ajustados por inflación siguen generando buenos retornos semanales.
La tasa BADLAR queda en 29.75% a instancias del BCRA que teme que la importante liquidez se canalice hacia el dólar.

BONOS EN DÓLARES:

El mercado sigue optimista respecto de la solución del problema de la deuda pública.

El spread entre el DICA y el DICY bajó de 6.26% hasta los 8.82% al cierre del viernes 24/07, por suba del DICY respecto del DICA.
El DICA es un bono muy interesante ya que en caso que se ofrezca un bono similar al 2038 para canjearlo sabemos que ese bono tiene un flujo de fondos que lo hace más atractivo que el 2035 de la misma oferta.
En semanas anteriores las paridades de los bonos con legislación local superaron al 40% mostrando la mayor confianza en estos activos.
Para los bonos con legislación extranjera ya tenemos paridades por sobre el 40%.

El Gobierno Nacional debería lograr una buena y rápida restructuración que pudiera hacer ejecutar la Cláusula de Acción Colectiva que permita frenar la actividad de estos fondos.

Un dato importante para el futuro cercano de los valores de la deuda es que los rendimientos de los bonos del tesoro norteamericano parecen haber llegado a un mínimo lo que estaría mostrando una mejor expectativa respecto del tema de la pandemia en el hemisferio norte.

CONTADO CON LIQUIDACIÓN:

En la semana el Contado Con Liquidación cerró casi neutro en $ 117,48 por dólar.

Se movieron con suba semanal los precios de bonos en dólares.

En el gráfico superior se observa la evolución de los rendimientos de los bonos en dólares desde el 17 de julio de 2020 (curva punteada verde) contra el cierre del 24 de julio de 2020 (curva rayada roja).
Fuerte caída de rendimiento en el AO20.

No se puede apreciar la fuerte recuperación el resto de los activos por una cuestión de escala.

Importante baja del riesgo medido por J.P.Morgan.

riesgo país

El viernes 24 de julio el riesgo país medido por JP Morgan se encontraba en 2322 p.b. mientras que cerró el viernes 17 de julio en 2344.
Representa un disminución de 22 p.b. (0.22%)

 

 

DATOS RELEVANTES DE LA SEMANA ANTERIOR:

  • Expectativa respecto de la resolución de la puja por la deuda.
  • Presión compradora sobre el dólar blue.
  • Fuerte tensión internacional entre USA y China.

DATOS RELEVANTES DE LA SEMANA PRÓXIMA:

  • La economía norteamericana informa los siguiente datos: bienes de capital, casas en venta, seguros de desempleo, ingresos y gastos personales, expectativa de inflación y confianza del consumidor de la universidad de Michigan,
  • El Indec informa: intercambio comercial argentino (ICA), índice de salarios.
  • Observar la evolución de las acciones, principalmente las acciones del sector financiero.
  • Observar evolución del DICA, AA37 y AA25.
  • Observar la evolución de los bonos, de corto plazo como ser el AO20, el AY24 y el A2E2.
  • Seguir observando la evolución de los bonos en pesos ajustados por CER, principalmente el DICP y los nuevos TX.
  • Expectativa respecto de la continuidad de la negociación de la deuda y de la oferta por los bonos de ley local.

Para más información te invitamos a ponerte en contacto con nuestros asesores financieros.