Llamado a licitación de instrumentos del Tesoro Nacional denominados en pesos y en dólares estadounidenses y conversión.

La Secretaría de Finanzas ofrece en este llamado a licitación los instrumentos del Tesoro Nacional que se detallan a continuación:

1. LICITACIÓN POR EFECTIVO

Instrumentos a licitar en pesos a tasa fija:

a. LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 12 DE JUNIO DE 2026 (nueva);

Instrumento a licitar en pesos con ajuste por CER:

b. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 29 DE SEPTIEMBRE DE 2028 (TZXS8 – reapertura); 

Instrumento a licitar en pesos a tasa variable:

c. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A TASA TAMAR CON VENCIMIENTO 31 DE AGOSTO DE 2028 (nueva)

Instrumento a licitar en pesos dual tasa variable / CER:

d. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS DUAL CER / TAMAR CON VENCIMIENTO 29 DE JUNIO DE 2029 (nuevo); 

Instrumento a licitar Dólar Linked:

e. LETRA DEL TESORO NACIONAL VINCULADA AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE CERO CUPÓN CON VENCIMIENTO 30 DE SEPTIEMBRE DE 2026 (D30S6 – reapertura);  

Instrumentos a licitar en dólares estadounidenses (con suscripción exclusivamente en dólares estadounidenses):

f. BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6% CON VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2027 (AO27 – reapertura); y

g. BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6% CON VENCIMIENTO 31 DE OCTUBRE DE 2028 (AO28 – reapertura).

La recepción de las ofertas para todos los instrumentos comenzará a las 10:00 horas y finalizará a las 13:00 horas del día martes 28 de abril de 2026 (T).  

La licitación de la nueva LECAP, se realizará mediante indicación de la tasa efectiva mensual y la licitación de los restantes instrumentos se realizará mediante indicación de precio, sin precio mínimo ni máximo, a excepción del BONAR 2027 (AO27), que tendrá un precio máximo de USD 1.014,56, consistente con una TNA del 5% y una TIREA de 5,12%.

Para la presentación de ofertas de todos los instrumentos, habrá dos tramos: uno no competitivo y otro competitivo. 

En los tramos no competitivos deberán consignarse únicamente los montos de VNO a suscribir y estarán destinados a personas físicas o jurídicas que por sus características no cuentan con la especialización necesaria para realizar una evaluación de las condiciones financieras de la licitación y requieren el asesoramiento de una entidad especializada. Los Fondos Comunes de Inversión, Fondos Públicos, compañías de seguro, depositarias, o cualquier otra entidad financiera que por sus características es una entidad relacionada con el mercado financiero, quedan excluidas del tramo no competitivo y son considerados agentes especializados. Las entidades que carguen ofertas en estos tramos no competitivos, solo podrán hacer una orden por CUIL o CUIT de Clientes, se aceptará una sola oferta por inversor y deberá ser menor o igual a un monto de VNO $ 50.000.000, para los instrumentos denominados en pesos, y menor o igual a un monto de VNO USD 50.000, para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses, debiendo consignarse únicamente el monto a suscribir.

Las ofertas que se presenten en el tramo competitivo deberán seguir los siguientes criterios:

• En el caso de la LECAP, deberán indicar el monto en pesos del VNO a suscribir y la tasa efectiva mensual que capitalizará como numero porcentual con dos decimales en incrementos de 0,01 decimales.

• En el caso del BONO TAMAR deberán indicar el monto del VNO a suscribir y el margen sobre TAMAR como número porcentual con dos decimales en incrementos de 0,01 decimales, que formará parte de la fórmula por la que se determinará la TAMAR MENSUAL.

• En el caso del BONCER y BONO DUAL, deberán indicar el monto de VNO en pesos a suscribir y el precio en pesos por cada VNO $ 1.000 con dos decimales. 

• En el caso de la LELINK, deberán indicar el monto del VNO en dólares estadounidenses a suscribir y el precio en dólares estadounidenses por cada VNO USD 1.000 con dos decimales.

• En el caso del BONAR 2027 y BONAR 2028 a integrar exclusivamente en Dólares Estadounidenses, los participantes deberán indicar el monto de VNO en dólares estadounidenses y el precio en dólares estadounidenses por cada VNO USD 1.000 con dos decimales. Para el caso del BONAR AO27 el precio deberá ser igual o inferior a USD 1.014,56.

Los tramos competitivos estarán destinados a personas físicas o jurídicas por montos mayores a VNO $ 50.000.000 para los instrumentos denominados en pesos y VNO USD 50.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses, y a todo otro tipo de inversor, que por sus características fue excluido del tramo no competitivo, con una oferta mínima de VNO $ 1.000.000 para los instrumentos en pesos y VNO USD 1.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses y no tendrán limitación de monto máximo a ofertar.

Para el caso del BONAR 2027 y del BONAR 2028, habrá una segunda vuelta que comenzará a las 11 hs y finalizará a las 13 hs del día miércoles 29 de abril de 2026 (T+1), la que será por adhesión con un único pliego por instrumento al precio de corte de la primera vuelta. Estará destinada a todas las personas humanas o jurídicas interesadas en participar, las que deberán realizar la presentación de sus ofertas a través del sistema de licitaciones. En caso que la primera vuelta de alguno de esos instrumentos se declare desierta, no se realizará una segunda vuelta del mismo.

Las ofertas de personas humanas o jurídicas, deberán ser presentadas en tiempo y forma a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la CNV.

Las ofertas adjudicadas de la primera y segunda vuelta del BONAR 2027 y del BONAR 2028 deberán ser integradas exclusivamente en Dólares Estadounidenses.

La liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día jueves 30 de abril de 2026 (T+2).

A continuación, se detallan los precios y los montos máximos a colocar:

Instrumento denominado en pesos a tasa fija:

Instrumento denominado en pesos ajustables por CER:

Instrumento a licitar en pesos a tasa variable:

Instrumento a licitar en pesos dual CER / TAMAR:

Instrumento a licitar Dólar Linked:

Instrumentos a licitar denominados en Dólares Estadounidenses (a suscribir en Dólares Estadounidenses):

2. CONVERSIÓN EN EL MARCO DEL ARTÍCULO N° 2 DEL DECRETO 846/24

La Secretaría de Finanzas, en los términos del artículo 2º del Decreto 846/24, invita a participar de una operación de conversión de los siguientes instrumentos, donde los participantes podrán optar por una o varias de las siguientes alternativas:

Opción 1)

Opción 2)

Opción 3)

Opción 4)

La licitación será con un único pliego competitivo para cada una de las opciones. Las ofertas que se presenten deberán seguir los siguientes criterios:

• En el caso que se opte por la opción 1 se deberá indicar el monto en dólares del VNO a suscribir y el precio en dólares por cada VNO USD 1.000 con dos decimales.

• En el caso que se opte por las opciones 2, 3 y/o 4 se deberá indicar el monto en pesos del VNO a suscribir y el precio en pesos por cada VNO $ 1.000 con dos decimales.

La recepción de las ofertas comenzará a las 11:30 horas y finalizará a las 15:00 horas del día martes 28 de abril de 2026 (T) y la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día lunes 4 de mayo de 2026 (T+3).