LLAMADO A LICITACIÓN DE INSTRUMENTOS DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CON AJUSTE POR CER, DÓLAR LINKED Y DÓLARES ESTADOUNIDENSES

La Secretaría de Finanzas ofrece en este llamado a licitación los instrumentos del Tesoro Nacional que se detallan a continuación:

Instrumentos a licitar con ajuste por CER:

a. LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO VENCIMIENTO 15 DE MAYO DE 2026 (nuevo);

b. LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO VENCIMIENTO 31 DE JULIO DE 2026 (X31L6 – reapertura);

c. LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO VENCIMIENTO 30 DE NOVIEMBRE DE 2026 (X30N6 – reapertura);

d. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 30 DE JUNIO 2027 (TZX27 – reapertura);

e. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 30 DE JUNIO 2028 (TZX28 – reapertura); 

Instrumentos a licitar dólar linked:

f. BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES CERO CUPON CON VENCIMIENTO 30 DE JUNIO DE 2027 (nuevo);

g. BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES CERO CUPON CON VENCIMIENTO 30 DE JUNIO DE 2028 (nuevo); 

Instrumento a licitar en dólares estadounidenses (con suscripción exclusivamente en Dólares Estadounidenses):

h. BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6% CON VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2027” (BONAR 2027 – nuevo).  

La recepción de las ofertas para todos los instrumentos comenzará a las 10:00 horas y finalizará a las 13:00 horas del día miércoles 25 de febrero de 2026 (T).  

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La licitación de todos los instrumentos se realizará mediante indicación de precio, sin precio mínimo ni máximo.

Para la presentación de ofertas de los instrumentos con ajuste por CER, los Dólar Linked y del BONAR 2027, habrá dos tramos: uno no competitivo y otro competitivo. 

En los tramos no competitivos deberán consignarse únicamente los montos de VNO a suscribir y estarán destinados a personas físicas o jurídicas que por sus características no cuentan con la especialización necesaria para realizar una evaluación de las condiciones financieras de la licitación y requieren el asesoramiento de una entidad especializada. Los Fondos Comunes de Inversión, Fondos Públicos, compañías de seguro, depositarias, o cualquier otra entidad financiera que por sus características es una entidad relacionada con el mercado financiero, quedan excluidas del tramo no competitivo y son considerados agentes especializados. Las entidades que carguen ofertas en estos tramos no competitivos, solo podrán hacer una orden por CUIL o CUIT de Clientes, se aceptará una sola oferta por inversor y deberá ser menor o igual a un monto de VNO $ 50.000.000, para los instrumentos denominados en pesos, y menor o igual a un monto de VNO USD 50.000, para el instrumento denominado en dólares estadounidenses, debiendo consignarse únicamente el monto a suscribir.

Las ofertas que se presenten en el tramo competitivo deberán seguir los siguientes criterios:

• En el caso de las LECER y BONCER, deberán indicar el monto en pesos del VNO a suscribir y el precio en pesos por cada VNO $ 1.000 con dos decimales. 

• En el caso de los BONOS DÓLAR LINKED, deberán indicar el monto del VNO en dólares estadounidenses a suscribir y el precio en dólares estadounidenses por cada VNO USD 1.000 con dos decimales.

• En el caso del BONAR 2027 suscribible en Dólares Estadounidenses los participantes deberán indicar el monto del VNO en dólares estadounidenses a suscribir y el precio en dólares estadounidenses por cada VNO USD 1.000 con dos decimales.

Los tramos competitivos estarán destinados a personas físicas o jurídicas por montos mayores a VNO $ 50.000.000 para los instrumentos denominados en pesos y VNO USD 50.000 para el instrumento denominado en dólares estadounidenses, y a todo otro tipo de inversor, que por sus características fue excluido del tramo no competitivo, con una oferta mínima de VNO $ 1.000.000 para los instrumentos en pesos y VNO USD 1.000 para el instrumento denominado en dólares estadounidenses y no tendrán limitación de monto máximo a ofertar.

Para el caso del BONAR 2027, habrá una segunda vuelta que comenzará a las 11hs y finalizará a las 13hs del día 26 de febrero de 2026 (T+1), la que será por adhesión con un único pliego al precio de corte. Estará destinada a todas las personas humanas o jurídicas interesadas en participar, las que deberán realizar la presentación de sus ofertas a través del sistema de licitaciones. En caso que la primera vuelta se declare desierta no se realizará está segunda vuelta. 

Las ofertas de personas humanas o jurídicas, deberán ser presentadas en tiempo y forma a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la CNV.

Las ofertas adjudicadas de la primera como de la segunda vuelta del nuevo BONAR 27 deberán ser integradas exclusivamente en Dólares Estadounidenses.

La liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 27 de febrero de 2026 (T+2).

A continuación, se detallan los precios y los montos máximos a colocar:

Instrumentos denominados en pesos ajustables por CER:

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Instrumentos a Licitar	Fecha de Vencimiento	Parámetro a licitar	Precio de colocación por cada VNO $ 1.000	Monto Máximo a Colocar
LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO VENCIMIENTO 15 DE MAYO DE 2026 (nuevo)	15/05/2026	Precio	Será determinado en la licitación	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente
LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO VENCIMIENTO 31 DE JULIO DE 2026 (X31L6 – reapertura)	31/07/2026	Precio	Será determinado en la licitación	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente
LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO VENCIMIENTO 30 DE NOVIEMBRE DE 2026 (X30N6 – reapertura)	30/11/2026	Precio	Será determinado en la licitación	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 30 DE JUNIO 2027 (TZX27 – reapertura)	30/06/2027	Precio	Será determinado en la licitación	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 30 DE JUNIO 2028 (TZX28 – reapertura)	30/06/2028	Precio	Será determinado en la licitación	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente.

Instrumentos dólar linked:

Instrumento a Licitar	Fecha de Vencimiento	Parámetro a licitar	Precio de colocación por cada VNO USD 1.000	Suscripción	Monto Máximo a Colocar
BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES CERO CUPON CON VENCIMIENTO 30 DE JUNIO DE 2027 (nuevo)	30/06/2027	Precio	Será determinado en la licitación	En pesos. Se utilizará el tipo de cambio de referencia de la Comunicación “A” 3500 del día 24/02/2026	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente
BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES CERO CUPON CON VENCIMIENTO 30 DE JUNIO DE 2028 (nuevo)	30/06/2028	Precio	Será determinado en la licitación	En pesos. Se utilizará el tipo de cambio de referencia de la Comunicación “A” 3500 del día 24/02/2026	Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente

Instrumento denominado en Dólares Estadounidenses (suscribible en Dólares Estadounidenses):

Instrumento a Licitar	Fecha de Vencimiento	Parámetro a licitar	Precio de colocación por cada VNO USD 1.000	Suscripción	Monto Máximo a Colocar (1)
BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6% CON VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2027 (nuevo)	30/10/2027	Precio	Será determinado en la licitación	En Dólares Estadounidenses	USD 150 Millones en primera vuelta.

(1)      En segunda vuelta se emitirá un monto tal que en conjunto con la primera vuelta no supere el VNO USD de 250 Millones.

La licitación por la colocación de los instrumentos, se efectuará de acuerdo a los procedimientos aprobados por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Finanzas y de la Secretaría de Hacienda Nº 9/2019.

El detalle de los instrumentos y datos adicionales de la licitación se encuentra disponible en www.argentina.gob.ar/economia.